私募基金等资管产物涉税分析 一、私募基金的分类按组织形式大致分为：有限合资型基金、契约型基金、公司型基金。二、涉税主体 ●投资人环节●治理人环节。三、涉税简述 首先相识金融商品的简朴分类金融商品有价证券例如：票据、股票、债券等外汇例如：外国钱币、外币有价证券等非货物期货例如：股指期货、国债期货等其他金融商品金融衍生品远期合约、期货合约、期权合约等资管产物基金、信托、理产业品等基金属于资管产物，资管产物属于金融商品，基金各项涉税环节听从资管产物和金融商品等各种政策文件。

有限合资型基金 此种模式私募“基金产物”自己是合资企业，LP与GP通过直接出资，获取合资企业的份额，合资企业不会因为基金存案而改变合资企业的性质，各种涉税行为执行的合资企业相关政策。原则： “先分后税“，合资企业以每一个合资人为纳税义务人。合资企业合资人是自然人的缴纳小我私家所得税； 合资企业合资人是法人的缴纳企业所得税。

注：先分后税“先分是合资企业应纳税所得税份额的划分，不是指实际的利润分配。应纳税所得额的分配优先顺序 ①按合资协议约定 ②合资人协商 ③实缴出资比例 ④平均盘算以下枚举涉税处置惩罚 ●生产谋划所得 合资企业每一纳税年度的收入总额减除成本、用度以及损失后的余额。自然人合资人--根据个体工商户生产，谋划所得征收小我私家所得税，适用5%~35%超额累进税率。

法人合资人--按自身适用税率缴纳企业所得税。●合资企业对外投资收到的利息、股息、红利自然人合资人---小我私家独自企业和合资企业对外投资收到的利息、股息、红利，不并入合资企业收入，单独作为投资者小我私家取得的利息、股息、红利所得，根据20%缴纳小我私家所得税。此处合资企业是透明体，利息、股息、红利直接穿透到小我私家投资者，不作为合资企业收入。

法人合资人---依据159号文自合资企业取得所有收入均缴纳企业所得税。这里的法人股东按159号文来看，合资企业没有穿透不是透明体，如过穿透就切合《企业所得税法》切合条件的住民企业之间的股息红利等权益性投资收益为企业的免税收入。自然人股东适用穿透，法人股东不适用穿透，显着的纷歧视同仁。自然人合资人获得利息、股息、红利是否适用财税（2015）101号文差异化征收呢？？？ ●股权转让所得 合资企业对外股权投资，后续股权转让所得 自然人合资人---按91号文适用5%~35%税率，北京天津等地均按“产业转让所得“20%税率缴纳小我私家所得税。

满足财税〔2019〕8号文的创投企业可以选择按单一投资基金核算或者按创投企业年度所得整体核算两种方式之一，对其小我私家合资人泉源于创投企业的所得盘算小我私家所得税应纳税额。选择单一投资基金根据根据20%税率盘算缴纳小我私家所得税，选择按年度所得整体核算的根据“谋划所得”项目、5%-35%的超额累进税率盘算缴纳小我私家所得税。

法人合资人---按自身税率缴纳企业所得税 ●合资人份额转让所得 小我私家所得税法实施条例：产业转让所得，是指小我私家转让有价证券、股权、合资企业中的产业份额、不动产、机械设备、车船以及其他产业取得的所得。小我私家转让合资企业份额根据产业转让缴纳小我私家所得税，法人合资人根据自身税率缴纳企业所得税。●增值税纳税主体 36号文：在中华人民共和国境内销售服务、无形资产或者不动产的单元和小我私家，为增值税纳税人，应当根据本措施缴纳增值税。

有限合资型基金，自己就是合资企业是增值税纳税人，基金治理人在运营基金产物对外投资、提供贷款服务等应税行为，有限合资企业是增值税的纳税主体。基金治理人只需对收取的治理费根据直吸收费金融服务缴纳增值税。契约型基金 观点：契约型基金由基金投资者、基金治理人、基金托管人之间所签署的基金条约而设立，基金投资者的权利主要体现在基金条约的条款上，而基金条约条款的主要方面通常由基金执法所规范。

通过观点大致可以相识契约式基金的形态，自己只是一纸契约，并非独立的商事主体，自己也就不是增值税纳税主体。财税〔2016〕140号文第四条，资管产物运营历程中发生的增值税应税行为，以资管产物治理人为增值税纳税人。此地方述的基金就是契约式基金。

基金治理人运营基金产物涉及增值税事项如下收取的治理费直吸收费金融服务利息性质收入贷款服务 投资类收益非上市公司股权-不征新三板股票-争议（倾向不征）上市公司-金融商品转让 ●自然人投资者基金属于金融商品，契约式基金产物就是广义上的金融商品，小我私家转让金融商品需要缴纳增值税，36号文附件三，小我私家从事金融商品转让业务免征增值税。●企业投资私募基金产物、理产业品等资管产物涉及增值税如下表 资管产物持有期间（到期）利息持有到期赎回未到期转让保本贷款利息收入贷款利息收入投资收益-资本利得非保本投资收益-股息红利贷款利息收入投资收益-资本利得 资管产物增值税企业所得税贷款利息收入贷款服务缴纳增值税缴纳(除国债)投资收益-股息红利不征收增值税免投资收益-资本利得金融商品转让缴纳增值税缴纳 保本情况●保本理产业品持有期间和到期的利息收入作为贷款利息收入，根据“贷款服务缴纳增值税”。●保本理产业品持有至到期赎回不属于金融商品转让，差价利得作为贷款利息收入根据“贷款服务缴纳增值税”●保本理产业品未持有到期转让差额作为资本利得根据“金融商品转让缴纳增值税” 非保本情况●非保本理产业品持有期间和到期的利息收入作为投资收益，不缴纳增值税。●非保本理产业品持有至到期赎回不属于金融商品转让，根据“贷款服务缴纳增值税”●非保本理产业品未持有到期转让差额作为资本利得根据“金融商品转让缴纳增值税” 综述：1、有限合资型基金执行合资企业有关的财税政策，不应基金产物存案而改变合资企业的性质。

2、契约式基金，自己只是契约荟萃，法人投资人层面依照保本非保本等判断如何缴纳增值税，小我私家投资人层面不缴纳金融商品转让环节增值税。治理人运营基金对外投资，治理人是增值税纳税人，契约式基金投资有限公司股权不是增值税的征税规模，则治理人无需缴纳增值税；治理人运营契约型基金投资A股，则需要对获取的利得收入根据转让金融商品缴纳增值税；投资新三板股票如那边理呢？有争议，本人倾向是股权投资，不需要缴纳增值税。

相关政策文件：财税（2000）91号国税函（2001）84号财税（2008）65号财税（2008）159号财税（2011）62号财税（2015）62号财税（2015）116号2015年81号通告财税（2016）36号财税〔2016〕140号财税〔2017〕56号财税〔2017〕90号财税〔2019〕8号。

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